Este movimiento lateral que nos invade

Rotura del triangulo que definíamos ayer pero con una vela floja y despistada. Hubiera sido deseable un rango más contundente y no el pobre NR4 de hoy. El pronóstico que nos ofrecían Edwards & Magee (Technical Analysis of Stocks Trends), una trayectoria incierta después de la rotura, todavía es posible.

Hay que reconocerlo. Estamos en un movimiento lateral y hasta que los precios no se acerquen a las fronteras del rango (1,30-1,35) solo nos quedan especulaciones y divagaciones varias. Y cuando esto ocurra estaremos preparados, con una cerveza en la mano y dispuestos a disfrutar del espectáculo.

¡Feliz Año Nuevo a todos!

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Un triangulo y un problema

El sopor de las vacaciones y la indecisión de los operadores dibujan un triangulo casi simétrico. Esta formación se inclina levemente hacia la continuación de la tendencia, el 55% según Bulkowski (Encyclopedia of Chart Patterns). Pero Alexander Elder nos recuerda en “Trading for a Living” una tercera posibilidad.

Las mejores y más potentes roturas del precio ocurren antes de llegar al último tercio del triangulo. Si los precios llegan al vértice, vemos a compradores y vendedores como dos boxeadores agotados sin un claro vencedor. Los venerables Edwards & Magee (Technical Analysis of Stocks Trends) confirman esta idea. Una vez llegados al vértice sin rotura contundente los precios pueden seguir su trayectoria errática, en este caso su consejo es inteligente; buscar cosas más prometedoras en cualquier otra parte.

Estamos en el último tercio pero confiamos que el cambio de año traiga nueva energía.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

La dinámica del sueño

Las fiestas siguen lastrando los movimientos del EURO. La somnolencia o la resaca marcan el ritmo de la velas y durante los últimos seis días advertimos una formación de solapamiento de las barras. Alexander Elder, los más parecido a una estrella del rock en el mundo de la formación en “trading” (“Come Into My Trading Room”), recomienda esta circunstancia como idónea para tomar posiciones. Nos propone el ejemplo de un autobús, mejor abordarlo cuando se detiene en la parada que cuando va lanzado por al autopista.

Por lo demás sigue vigente la formación que propusimos el 22 de diciembre “El EURO a través del espejo”http://inversionendivisas.blogspot.com/2010/12/el-euro-traves-del-espejo.html. Las últimas velas no aportan ni restan nada así que sigue despejado el camino para un movimiento a la baja del EURO.

Pero antes debemos despertar.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Atrapado en el tiempo

El EURO, como Bill Murray en la entretenida “Atrapado en el tiempo”, parece despertarse una y otra vez en el mismo sitio. El tiempo se ha detenido o los operadores se han ido de vacaciones y hoy vivimos un paisaje similar al que dejamos ayer. La vela que nos ofrece el mercado es un “doji”, definición perfecta de la indecisión. Debemos esperar al desenlace. Tal vez la solución sea otra vez Andie MacDowell.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El EURO a través del espejo

En ocasiones los mercados ofrecen espectáculos singulares al analista curioso. Hoy es uno de esos días. Las formaciones de precios son uno de los método favoritos para interpretar la lucha entra la oferta y la demanda o entre el miedo y la codicia. Estas formaciones están documentadas, medidas y hasta pesadas por autores como Thomas Bulkowski (“Encyclopedia of Chart Patterns”), pero a veces aparecen algunas efímeras y sorprendentes.

Vamos al gráfico. Las formaciones “A” y “B” son idénticas salvo por el detalle de que están invertidas, como reflejadas en un espejo. Ambas poseen seis velas, ambas acaban en un “Inside Day”, ambas despegan de una situación similar (acumulación en un caso y distribución en el otro), ambas provienen de fuertes tendencias (“X” e “Y”) y ambas se enfrentan a fuertes barreras (resistencia para la formación “A” y soporte para la “B”).

La formación “A” arrancó el séptimo día y destrozó la resistencia. Mañana es el séptimo día de la formación “B”. Espero impaciente.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El efecto “pasta de dientes”

Los cortos en el EURO siguen perseverando después de otra jornada bajista. En los últimos días hemos jugado con la idea de que la presente disminución de la volatilidad augura algún tipo de movimiento violento. Las Bandas de Bollinger son la herramienta idónea para este análisis.

John Bollinger (“Bollinger on Bollinger Bands”) utiliza el estrechamiento de las bandas como heraldo de una inminente explosión en la volatilidad y fuertes movimientos en los precios. Mr. Bollinger lo describe gráficamente como “The Squeeze” - el “apretón” -. Las bandas son como un tubo de pasta de dientes, si apretamos en el centro la pasta sale disparada.  Los puntos “A” y “B” del gráfico nos ilustran este fenómeno y sus consecuencias. Podemos observar que las bandas se están estrechando en estos momentos. Una advertencia. Esta técnica tiene una pequeña trampa que hay que conocer; Mr. Bollinger propone como valor aceptable que el estrechamiento sea el valor mínimo de los últimos seis meses. Todavía no lo hemos alcanzado pero falta poco. Si llegamos daremos las claves para jugar al “apretón” sin ponerlo todo perdido con la pasta.

Seguimos a la espera.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El EURO y la Gran Muralla China

Nueva jornada de desgaste para el EURO y nuevas pistas sobre lo que se aproxima.  Las medias móviles exponenciales más habituales nos ofrecen una formación poco usual. Las EMAs 20, 50, 100 y 200; las cuatro mascotas más fieles de los operadores, se apiñan en una franja muy estrecha justo por encima de los precios actuales. Por debajo en cambio solo nos queda la media móvil simple de 200 días.

Edwin Lèfevre, nos ilumina el camino en su “Remisniscences of a Stock Operator”. Esta biografía del legendario especulador de principios del s. XX es un volumen imprescindible y el adjetivo no es una figura retórica, es una obra para leer y releer. Sus páginas son uno de los principales caladeros de lo que ahora es sabiduría popular para los traders. Hoy nos fijamos en una de sus citas más conocidas, los precios siempre tenderán a seguir el camino que ofrezca menos resistencia. Solo nos queda fijarnos en el gráfico. Por encima la gran muralla de EMAs, el EURO puede abrirse paso pero solo con dinamita. Y por debajo de los precios una solitaria 200 SMA.

Pude pasar de todo pero ¿Cuál es la mejor conjetura?

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Navegando con una vela en los ojos

Un avión se puede pilotar sin visibilidad solo con mirar los instrumentos. ¿Nos permite lo mismo el Trading?

El pasado sábado dejamos el gráfico semanal atascado en medio de la nube “kumo”. Han pasado siete días y seguimos en medio de la niebla. La vela de esta semana es un “outside bar”, el máximo es mayor que el de la semana anterior y el mínimo menor. Perry Kaufman en su “A Short Course in Technical Trading”, curso corto según el título pero largo en conocimientos y experiencia, nos informa que esta vela suele anticipar un cambio de tendencia. Pero con una precaución. Si el rango del “outside bar” es normal – que los es – y está precedido por una vela de rango pequeño, entonces la señal es débil y no apta para el Trading. Curiosamente la vela precedente es un NR7, una vela cuyo rango es el menor de las siete últimas velas.

Seguimos en las nubes.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

¿Qué se está preparando?

El día prometía más para los que especulaban con una contundente rotura de los mínimos del 9 de diciembre. El DÓLAR empezó retrocediendo pero solo para coger impulso y saltar la línea del día 9. Pero se esperaba algo más contundente, después de saltar los precios han sufrido vértigo y vuelven temerosos a la protección de la barrera.

El ADX(14) quiere decirnos algo, y en ocasiones este indicador sabe ser muy persuasivo. El ADX se encuentra en sus niveles mínimos  desde junio, por debajo de 18. John Bollinger, creador de las famosas bandas, no olvida recordarnos en su obra “Bollinger on Bollinger Bands” que la volatilidad es mucho más cíclica y previsible que los precios. Este autor es uno de los grandes expertos en volatilidad y sus bandas son además una gran herramienta para medirla pero volvamos al ADX. Cuando este indicador da lecturas muy bajas indica que la volatilidad también lo es. Una explosión de la misma puede estar cerca, pero hay un problema; ¿hacia donde irán los precios?

Seguro que no nos lo vamos a perder.

SITUACIÓN DE EURO - BAJISTA

La tenaza y un pequeño paso para el DÓLAR

El mínimo de ayer ha sido superado así que la figura de vuelta “Upthrust Reversal” parece confirmada. Hoy el precio descansa en un “doji”, vela que refleja equilibrio pero sin carácter predictivo (Thomas Bulkoswi, Encyclopedia of Chandlesticks Charts). Un pequeño esfuerzo más y los precios podrán saltar sobre la pequeña barrera que suponen los mínimos de 5 días atrás. 

Los persuadidos de la debilidad del EURO tal vez se vean alentados por la señal de venta que nos da el DMI(14) de Welles Wilder “New Concepts in Technical Trading Systems”. Este prolífico creador de indicadores nos propone vender cuando –DI (línea roja) cruza sobre +DI (línea azul), esto se produjo ayer. Como confirmación utiliza la regla del “Punto Extremo”. El precio tiene que caer por debajo del mínimo del día del cruce y esto se ha producido hoy.

Este sistema mecánico nos ofrece una interesante y rentable forma de cerrar la posición sin tener que esperar a una señal de signo contrario. Mark Conway en su notable “Professional Stock Trading, System Design of Automation” recomienda liquidar cuando las dos líneas (-DI, +DI) se encuentran razonablemente separadas y ambas comienzan a converger hacia el centro semejando una tenaza. Como ejemplo, puntos A y B.

¿Funcionará esta vez?

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El oscilador que susurraba a los humanos

El EURO parece que ha sufrido el ataque de pánico del que hablábamos ayer; “Si durante los próximos cuatro días aparece una vela negativa amplia con un cierre menor que los dos cierres anteriores y situado en la mitad inferior del rango de la vela, entonces; ¡Atención! La probabilidad de que los precios se den la vuelta es grande”. El astuto Mr. Wyckoff nos da también dos consejos; la formación de vuelta quedaría confirmada si el mínimo de hoy es superado y el primer objetivo sería el mínimo del 30 de noviembre.

El RSI(14) es nuestro oscilador susurrante. Los que se fían en exceso de los osciladores deben hacerlo bajo su rigurosa responsabilidad, como consejeros nos suelen contar solo lo que queremos oír, si el cuerpo nos pide vender nos dicen “vende”. Nos adulan y susurran al oído pero hoy tal vez tenga razón el RSI (Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems). El nivel 50 a menudo funciona como resistencia en los rebotes. De libro.

Seguiremos atentos.

Nota a pie de página, en nuestro sistema el EURO a pasado a bajista.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El EURO, el Kumo y el miedo escénico

Llegan los balbuceos que decíamos ayer. La nube “Kumo” del gráfico Ichimoku que pende sobre el precio es un obstáculo formidable. Los precios, como los humanos razonables, prefieren acumular fuerzas y elegir el momento antes de lanzarse de cabeza a una empresa semejante. Así podemos ver los precios vacilar durante algunos días antes de aventurarse en el Kumo.

Pero ¿Y si los precios se lo piensan mejor y sufren un ataque de ansiedad y miedo escénico?. Veamos que nos sugiere John Hill en su “The Ultimate Trading Guide”, auténtica caja de herramientas para analistas que confían más en formaciones de precios que reflejan oferta y demanda que en indicadores matemáticos. Su “Upthrust Reversal”; concepto originado por Richard Wyckoff, especular sagaz y educador de principios del siglo XX, puede ser el instrumento idóneo.

Tomemos el máximo del día 6, después de varios días de retroceso los precios han terminado por superar ese nivel. Si durante los próximos cuatro días aparece una vela negativa amplia con un cierre menor que los dos cierres anteriores y situado en la mitad inferior del rango de la vela, entonces; ¡Atención! La probabilidad de que los precios se den la vuelta es grande.

Veremos que alternativa gana.

SITUACIÓN DEL EURO - ALCISTA

Banderas y trenes

Decíamos el viernes: “Las banderas, que suelen romper al alza con velas vigorosas y con cierres en el cuartillo superior del rango de la misma, no dan tiempo a los traders tímidos a subirse al tren”. Bien, esto no ha sido rotura de la bandera sino explosión al alza, y el tren que ha pasado era el tren bala japonés. ¿Alguien ha tenido tiempo de cogerlo?

Tenemos por delante la resistencia del 6 de diciembre donde los precios se han debilitado. Ciertos balbuceos en esta zona pueden ser deseables para los largos en el EURO. Un retroceso hasta la mitad de la vela de hoy es probable. No olvidemos la receta que para estos casos nos propone uno de nuestros cocineros de cabecera; Tom Demark (New Market Timing Techniques, Innovative Studies in Market Rhythm & Price Exhaustion). Si el día antes de la previsible rotura al alza la vela es positiva, entonces cuidado, pude ser en falso.

¿Descarrilará el tren?

Nota a pie de página, en nuestro sistema el EURO a pasado a alcista.

SITUACIÓN DEL EURO - ALCISTA

Lecciones de japonés para traders; Ichimoku Kinko Hyo

Lección uno; nube se dice “kumo”. Por ahora es todo lo que necesitamos saber para interpretar el gráfico Ichimoku sobre velas semanales. Este exótico indicador tan ostentosamente japonés es obra de Goichi Hosoda que comenzó a testearlo antes de la Segunda Guerra Mundial y lo hizo público en 1968, notable proeza de perseverancia para un trabajo que hoy puede realizarse con un ordenador en una tarde.

Este indicador consta de cinco elementos, de sencilla formulación matemática que intentan juzgar si el precio del activo está o no en equilibrio. Hoy nos centramos en el “kumo” o nube, área azul del gráfico y verdadero núcleo del sistema. Esta “nube” es una poderosa zona de soporte y resistencia, un espacio sin tendencia donde el precio está en equilibrio y sus reacciones son difíciles de pronosticar. 

Este indicador para gourmets ofrece innumerables sutilezas y sabores. Si no se usa con moderación puede crear adicción, pero por hoy nos quedamos con la imagen del gráfico.

¿Saldremos o seguiremos en las nubes?

Banderas, Hikkakes, EUROS y un pequeño secreto

Seguimos enfrascados en la bandera de ayer pero lejos de aburrirnos se pone interesante. La vela de hoy es un “Inside Day”, su máximo es menor que el de ayer y su mínimo mayor.  Clive Corcoran; en su “Long/Short Market Dynamics” obra original que se aparta de los caminos más transitados del análisis técnico, nos propone una técnica aplicable a estas velas.

El “Hikkake”, original de Dan Chesler, nos invita a entrar cortos en el EURO si este inicia al alza con una vela con mínimo y máximo mayores que los del “Inside Day” y poco después el precio cae por debajo del mínimo de este último. Este es precisamente el punto de entrada. Stop-loss al gusto y predisposición de cada uno.

¿Cuál es el pequeño secreto que nos propone Mr. Corcoran?. Las banderas, que suelen romper al alza con velas vigorosas y con cierres en el cuartillo superior del rango de la misma, no dan tiempo a los traders tímidos a subirse al tren. Si por el contario vemos una vela de rotura con signos de desgana, atentos entonces al “Hikkake”

¿Qué pasará?

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Esperanza al borde del precipicio

No está todo perdido para los largos en el EURO. El mínimo de la gran vela blanca del día 3 resiste y el gallardete de hace dos días a mutado en una bandera. Esta figura de continuación de la tendencia es considerada muy fiable por dos de los padres o mejor abuelos del  análisis técnico; Edwards & Magee. Obligatoria su venerable “Technical Analysis of Stock Trends, 1948”.

Sin embargo, mirar hacia abajo produce vértigo. El versátil MACD utilizado como oscilador nos permite medir la profundidad de la sima. Si el indicador alcanza los mínimos de mayo entonces el recorrido a la baja es importante. Más probable es un valor cercano a los mínimos de febrero que traducido a precios rondaría el mínimo alcanzado por el EURO el 30 de noviembre.

Toca esperar.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Adiós gallardete

El prometedor gallardete de ayer se ha desvanecido. El asalto a las medias móviles aún es factible. El mínimo de la gran vela de hace tres días ha resistido y hoy tenemos un “doji”; es decir, vacilación en los precios y posible vuelta al alza del EURO.

Pero nos queda la sensación de oportunidad perdida. Y nuestra mirada comienza a dirigirse hacia otro tipo de señales. La línea de tendencia que comienza a dibujarse al comienzo de la caía del EURO fue perforada hace dos días pero el cambio ha vuelto ha situarse por debajo de la misma. Es una señal fallida que no augura nada bueno para el EURO y que está perfectamente descrita en Jack Schwager, “Getting Started in Technical Analysis”. De continuar la caída del EURO nos encontraríamos con la más perfecta definición de tendencia bajista – máximos y mínimos decrecientes – (John Murphy, Technical Analysis of the Financial Markets).

¿Con que nos quedamos?

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

El EURO prepara su posible asalto a las medias móviles

El EURO realiza ejercicios de calentamiento para el salto sobre las EMAs de 20 y 50 días. La pértiga que va a utilizar es un “gallardete”. Esta figura consiste en un pequeño triangulo formado después de varios días de alzas en el precio y suele implicar una continuación de la tendencia previa. Lo interesante de este gallardete es que se encuentra justo debajo de una zona de resistencia formada por las 20 EMA y 50 EMA. Es una señal alcista potente; el mercado está cogiendo fuerzas, nos aconseja Jack Schwager en su imprescindible “Technical Analysis”.

Charles Kirpatrick también nos confirma la alta fiabilidad de esta figura en su “Technical Analysis, The Complete Resource fo Financial Market Technicians”, obra moderna y con muchas ideas notables. Nos propone además un objetivo. AB=CD, siendo “C” el futuro punto de ruptura. Casualmente el objetivo coincide con la obvia resistencia en la zona de 1,38. ¿Casualidad?

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

Para los largos en el EURO

El viernes anotamos un posible punto de entrada para los interesados en ponerse largos en el EURO. El mercado nos ha ofrecido la oportunidad hoy sin necesidad de muchas suplicas. El precio ha rondado la zona baja de la “Gran Vela Blanca” del viernes para rebotar después según propone Steve Nison en “Beyond Candlesticks” y brindarnos luego una vela vagamente “hammer” con potencial alcista. Por otro lado, los precios se han frenado en la 20 EMA; hay que superar este obstáculo y la 50 EMA, que nos es poco, si queremos ver volar al EURO. Todavía podemos esperar titubeos laterales en esta zona.

Por el contrario nuestro sistema considera aún al DÓLAR como alcista. Veremos.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

¿Todavía crees en el EURO?

¿Sigues apostando por el EURO? ¿Confías que Mr. Bernanke y su “Quantitative Easing” van a arrojar al DÓLAR a la lona durante los próximos meses? Si es así, tal vez te interese el siguiente gráfico de velas semanales.

Dos elementos pueden apoyar esta teoría. Una vela “hammer” y el sistema utilizada por Stan Weinstein (Stan Weinstein, Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets) famoso por mostrarnos todo lo que siempre quisimos saber sobre la media móvil de 30 semanas y por el esplendido corte de pelo años 80 que se gasta en la portada del libro.

El “hammer” nos los describe Thomas Bulkowski en su “Encyclopedia of Chandlestick Charts”. La tendencia previa es a la baja y la cola inferior de la vela es dos o tres veces el tamaño del cuerpo de la misma. La probabilidad de tornar al alza la tendencia es del 60%.

La media móvil de 30 semanas ha servido como resistencia y su pendiente es alcista. Y esta es la premisa más importante en el método de Mr. Weinstein.

Al utilizar un gráfico semanal, podríamos tener una señal de entrada que nos marque la tendencia durante meses. Solo hay que creer en ella.

Viento en las velas

Hemos volado al punto de resistencia “A” que decíamos ayer. Se ha producido una esplendida vela blanca.  Steve Nison, que fue el primero en divulgar la técnica de las velas japonesas entre los analistas occidentales, nos ofrece buenos consejos en su obra más incisiva “Beyond Candlesticks”. La definición de “Gran Vela Blanca” depende del gusto de cada uno, según Mr Nison, algunos traders japoneses consideren que el cuerpo de la misma debe ser al menos tres veces el cuerpo de la vela anterior. No es el caso, aunque es indudable que la vela es notable. Pero la siguiente idea de Nison si que es sugerente. Estas velas suelen implicar  un cierto nivel de sobrecompra y en los siguientes días los precios pueden visitar de nuevo el nivel correspondiente a la mitad del rango de la vela e incluso la zona de sus mínimos. Después, el EURO pude retomar el camino al alza rompiendo las resistencias del punto “A”. Es un bonito guión y un buen punto de entrada para los que se sientan inclinados a apostar por el EURO. Seguiremos atentos. De momento, el EURO sigue bajista según nuestro sistema.

SITUANCIÓN DEL EURO - BAJISTA

El rebote parece confirmado

La vela de hoy luce un aspecto sano y dinámico así que solo nos queda preguntarnos hasta donde nos puede llevar. Observemos el paisaje en busca de obstáculos naturales nos recomienda Alan Farley  (Alan Farley, The Master Swing Trader). En la zona 1,3350 – 1,3400 nos espera una buena cordillera. Confluyen tres barreras, la línea de resistencia que nos marca el máximo relativo del 6 de agosto junto con las medias móviles exponenciales de 20 y 100 días que también funcionan muy bien como resistencias. Nuestro sistema sigue considerando al EURO bajista por lo que puede que el rebote tenga poco recorrido. Atentos al punto “A” del gráfico.

SITUACIÓN DEL EURO - BAJISTA

¿Chocamos con una resistencia?

La zona de resistencia 1,2950 – 1,3000 ha funcionado y nos regala una formación de velas “Tweezers Bottom” (Thomas Bulkowski, Encyclopedia of Candlesticks Charts) en teoría alcista pero irrelevante en la práctica. Consiste en dos velas con el mismo valor mínimo y las estadísticas de Bulkowski  muestran un comportamiento aleatorio. La probabilidad de que el precio rebote es cercana al 50%. Un dato. Si el rango de las velas es grande, la probabilidad del cambio de tendencia es algo mejor. Aún así veremos que sucede en los próximos días.

SITUACIÓN EURO - BAJISTA